（来源：上观新闻）
华泰证券🐴研报认为📚，美图产品具备底🚷🧵层编辑⬜🇬🇮器、中层工🐃作流、顶层产品🤵力三重壁垒🚒。这就像学👩🏫⛄生在考试🇳🇪时把同⛹🌻一个答🇧🇼🍹案写两遍，监考系🧗♂️统因为看到"一致🔼🇸🇰性"就给出了高📷分，却没有🥌注意到答案本身是🖥🏒错误的🍾🚍。融资情况：截至💤🤘2026🎈🆑年3月🥿，累计融资超过7🌅00万美元，股东👚包括Plu🥳🇧🇫m Ve🇨🇱👨✈️ntu👩👩👧👧re、🇧🇭Eminenc🔵e Ventu🌬re和PreA🚶♀️ngel 💆♂️🔡Venture等🇦🇷基金🇦🇽🇧🇪。
2025年，美🛸图秀秀连🌩🥪续十年取👊⚙得中国互联🎾网图片美🎽化赛道用户💁🙇露西亚的情人电影规模第一，美颜相🧽机凭借AI换装新👠增超2300万全😸球用户，🍂Wink全球➿🏓月活跃用🚲🧛♂️户数突破40🔑🔱00万🗄。它依然🇵🇼重要，但不🎖再是唯一值🇷🇪🇲🇳得盯着看的地方🏃♀️🍤。而这种密度，👩👩👦🔔很快会转化成分🇽🇰层清晰的产业结构🕣。
在具身智能🙊等需要物理世界测💐试的领域，这一🥜☯点尤为关键💲🥒。1 影像在做的事🌖🇲🇹，不单单“记录🇮🇶”，更是🍗“感知”🕑 在会上，胡柏🏡山提到了一🇬🇦👨👨👦👦件内部的事：🇱🇾vivo 🚝🚑今年正式成立了一🛬个新的👒👩👧一条“长技🏗🥗术赛道”：感知👈赛道⏱🇮🇨。。供给端开🇺🇾始放量——宇树🇲🇵🎬、智元、🇹🇻🇳🇦优必选等厂商产👨👨👧👦能爬坡，设🇸🇸🕴备不再是🍥🎙稀缺品😸。
